ทุนอาบูดาบีอัดฉีด 1,000 ล้านดอลลาร์เข้า Luckin Coffee เมื่อยักษ์ใหญ่กาแฟจีนใช้ทุนตะวันออกกลางเป็นทุนลุยศึกสงครามราคา
ในโลกธุรกิจกาแฟยุคปัจจุบัน ไม่มีความตื่นเต้นใดจะยิ่งใหญ่ไปกว่าการจับตาดูทิศทางของ Luckin Coffee แบรนด์กาแฟยักษ์ใหญ่สัญชาติจีน ที่เคยผ่านทั้งจุดต่ำสุดและจุดสูงสุดในเวลาเพียงไม่กี่ปี ล่าสุด รายงานข่าวจาก Financial Times (FT) สำนักข่าวเศรษฐกิจชั้นนำระดับโลก ระบุว่า Mubadala Investment Company กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (Sovereign Wealth Fund) ของรัฐอาบูดาบี ประเทศสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ได้บรรลุข้อตกลงเข้าถือหุ้นใน Luckin Coffee ด้วยมูลค่าสูงถึง 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (หรือราว 3.3 หมื่นล้านบาท)
การอัดฉีดเม็ดเงินก้อนโตระดับพันล้านดอลลาร์ครั้งนี้ ไม่เพียงแต่เป็นหมุดหมายสำคัญทางการเงิน แต่ยังเป็นกรณีศึกษาเชิงกลยุทธ์ที่น่าวิเคราะห์อย่างยิ่งว่า เหตุใดกองทุนระดับโลกจากตะวันออกกลาง จึงเลือกลงทุนในแบรนด์กาแฟที่เคยมีประวัติอื้อฉาว และ Luckin จะใช้เม็ดเงินนี้ไปรับมือกับสงครามราคา ที่กำลังดุเดือดอย่างหนักในตลาดจีนอย่างไร
เพื่อเข้าใจความสำคัญของดีลนี้ จำเป็นต้องมองย้อนกลับไปที่เส้นทางของ Luckin Coffee หากเรามองย้อนกลับไปในปี 2020 บริษัทเคยตกเป็นข่าวครึกโครมไปทั่วโลก จากการทุจริตตกแต่งบัญชีและสร้างยอดขายเท็จมูลค่ากว่า 310 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จนถูกถอดถอนออกจากตลาดหุ้น Nasdaq ของสหรัฐฯ และต้องยื่นขอฟื้นฟูกิจการภายใต้กฎหมายล้มละลาย
อย่างไรก็ตาม กระบวนการยกเครื่องบริหารองค์กรใหม่ การเปลี่ยนตัวผู้บริหารระดับสูง และการตัดขายสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ ได้เปลี่ยน Luckin Coffee ให้กลายเป็นมดงานที่ทรงประสิทธิภาพ ด้วยรูปแบบการดำเนินธุรกิจที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีอย่างสมบูรณ์แบบ เน้นร้านขนาดเล็ก การสั่งซื้อและชำระเงินผ่านแอปพลิเคชัน 100% ตลอดจนการพัฒนาเมนูนวัตกรรมอย่าง "Coconut Latte" ที่สร้างยอดขายถล่มทลาย
ผลลัพธ์คือ Luckin สามารถแซงหน้าคู่แข่งระดับตำนานอย่าง Starbucks ขึ้นแท่นเป็นเชนร้านกาแฟอันดับ 1 ในประเทศจีน ได้สำเร็จ โดยมีจำนวนสาขาทั้งหมดรวมกันทะลุ 20,000 ถึง 30,000 สาขาทั่วประเทศ (รวมทั้งสาขาที่บริษัทบริหารเองและสาขาแฟรนไชส์) ซึ่งขยายตัวด้วยอัตราเร็ว แบบที่ไม่มีแบรนด์ใดในโลกเคยทำได้มาก่อน
การตัดสินใจของ Mubadala มีผู้วิเคราะห์ผ่านมิติกลยุทธ์การลงทุนเอาไว้ใน 3 ประเด็นหลัก คือ การกระจายพอร์ตสู่สินทรัพย์อุปโภคบริโภคในเอเชีย ซึ่งกองทุนความมั่งคั่งจากตะวันออกกลาง กำลังลดความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดตะวันตก และพยายามเข้าถือครองสินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดมั่นคงในตลาดผู้บริโภคขนาดใหญ่ของจีน ซึ่งพฤติกรรมการดื่มกาแฟของคนรุ่นใหม่ในจีน ก็กำลังเติบโตในอัตราก้าวกระโดด, ความเชื่อมั่นในโมเดลธุรกิจสเกลใหญ่ ด้วย Luckin ไม่ได้ทำธุรกิจกาแฟแบบดั้งเดิม แต่ทำธุรกิจแบบ Data & Logistics ที่มีสินค้าเป็นกาแฟ ต้นทุนการดำเนินงานต่อสาขา ต่ำกว่าร้านกาแฟรูปแบบพื้นที่นั่งอย่างมหาศาล ทำให้มีอัตราการคืนทุนต่อสาขาที่เร็วที่สุดในอุตสาหกรรม ประเด็นสุดท้ายคือการเป็นสะพานเชื่อมสู่ตลาดตะวันออกกลางและแอฟริกา ด้วยเงินทุนจากอาบูดาบีอาจไม่ได้หยุดอยู่แค่ตลาดจีน แต่นี่คือพันธมิตรทางยุทธศาสตร์ที่จะช่วยพา Luckin ขยายสาขาเข้าสู่ภูมิภาคตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นตลาดที่มีกำลังซื้อสูง และอุตสาหกรรมคาเฟ่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว
แม้การได้เงินทุน 1,000 ล้านดอลลาร์จะช่วยสร้างความมั่นคงทางการเงิน แต่บริบทที่ Luckin กำลังเผชิญอยู่ในปัจจุบันก็ไม่ได้โรยด้วยกลีบกุหลาบเสมอไป ตลาดกาแฟในจีนกำลังตกอยู่ในสภาวะสงครามราคาที่ดุเดือด โดยมีคู่แข่งสำคัญอย่าง Cotti Coffee (ซึ่งก่อตั้งโดยอดีตผู้ก่อตั้ง Luckin) เปิดศึกหั่นราคาขายกาแฟลงมาเหลือเพียง 9.9 หยวน (ราว 45-50 บาท) ต่อแก้ว
ศึกสงครามราคานี้ ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรต่อสาขาของ Luckin ให้ลดลงอย่างเห็นได้ชัดในรอบปีกว่าที่ผ่านมา การได้เม็ดเงินสด 1,000 ล้านดอลลาร์จาก Mubadala จึงเปรียบเสมือนเกราะป้องกันความเสี่ยงและกระสุนใหม่ ที่จะช่วยให้ Luckin มีศักยภาพในการแข่งขันด้านราคา เพื่อบดขยี้คู่แข่งในระยะยาว โดยไม่ต้องกังวลเรื่องสภาพคล่องทางการเงิน
ดีลประวัติศาสตร์ระหว่าง Mubadala และ Luckin Coffee ที่รายงานโดย Financial Times ครั้งนี้ สะท้อนให้เห็นว่าในโลกการเงินและการลงทุนระดับโลก นวัตกรรมโมเดลธุรกิจ และความสามารถในการสร้างกำไรจริง มีน้ำหนักมากกว่าอดีตที่ผิดพลาด การรวมตัวกันของทุนตะวันออกกลาง และเทคโนโลยีการจัดการกาแฟแบบจีน กำลังจะกลายเป็นอีกหนึ่งเคสศึกษาสำคัญที่อาจเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมกาแฟโลกไปตลอดกาล
นิตยสารที่จัดพิมพ์ขึ้นเพื่อเป็นการส่งผ่านความรู้ทางด้านกาแฟ
และเสริมมุมความคิดในด้านธุรกิจกาแฟ
- - -
Facebook : Coffee Traveler
Instagram : coffeetraveler_magazine
Youtube : Coffee Traveler
Blockdit : I am Coffee Traveler / coffeetravelermag
Comments